Банки решили не занимать деньги у Нацбанка. Что это значит для вкладчиков?
10.10.2021

Банки решили не занимать деньги у Нацбанка. Что это значит для вкладчиков?

Впервые с лета 2020 года Нацбанк провел депозитный аукцион. И он, в отличие от кредитного, состоялся.

Почему белорусские банки решили не занимать деньги у Нацбанка и Что это значит для вкладчиков (и не только) — Myfin.by поговорил со старшим научным сотрудником BEROC Дмитрием Круком.

– То, что кредитный аукцион не состоялся, символизирует, что ситуация с ликвидностью изменилась: у белорусских банков (не у какого-то одного, или нескольких) нет проблем с белорусскими рублями, — отмечает эксперт. — Почему Нацбанк ранее отменял эти короткие аукционы и перешел, по сути, на ручное распределение денег на месяц посредством контролируемых объемов? Потому что, во-первых, боялся спекулятивного поведения банков на валютном рынке. Во-вторых, перебои с рублевой ликвидностью имели системный характер весь предыдущий год, и Нацбанк не хотел, чтобы банки чрезмерно использовали заимствования от него самого.

Сейчас обе составляющие не актуальны – опасений у регулятора нет. Дефицит рублевой ликвидности сменился даже некоторым избытком, и валютные поступления на счета компаний-экспортеров вследствие внешнеторгового «чуда» ощутимо возросли.

Это отразилось на курсе белорусского рубля, – появились предпосылки для значимого его укрепления: Нацбанк с рынка валюту выкупает.

То, что регулятор решил вернуться к более-менее нормальной практике краткосрочных аукционов, это важный символический шаг, но в монетарном смысле, во влиянии на текущие денежные показатели, смысла в нем немного. Потому что ситуация с ликвидностью (по крайней мере на сегодняшний день) нормализовалась.

Насколько важно то, что регулятор впервые за 15,5 месяца провел депозитный аукцион, предложив банкам разместить рубли на счетах Нацбанка?

– Это важно, как и его результаты: 17 банков (не один-два) «сгрузили» запасы ликвидности Нацбанку. Но важна и оговорка – хоть внешне ситуация выглядит и неплохо, за последние несколько месяцев банки подкопили денег, но с точки зрения устойчивости уверенности в завтрашнем дне нет.

Во многом все эти улучшения базируются на внешнеторговом «чуде», позволившем экспортерам наращивать валютную выручку на счетах. А часть валюты, которую они продавали для выплаты зарплат и расчетов внутри страны, пополняла рублевые счета.

Все это привело к некоторому избытку ликвидности у банков, которого не наблюдалось с конца 2019 года.

Но ситуация по банковской системе неоднородна, что подтверждается и небывалым разбросом предложенных банками ставок –от 1,99% до 35%. Чтобы понять, достаточно взглянуть на ставки предыдущих 10 аукционов: минимальные колебались в диапазоне 7,65-8,64% годовых, максимальные – от 7,80 до 8,65% годовых.

Тут работает и второй фактор – психологический: когда депозитные аукционы не проводятся более года, у банков нет ориентира. Вот и получилось – кто в лес, кто по дрова, в том числе и поэтому Нацбанк ставкой отсечения в 3,25% пытается вернуть на место этот эталон, после почти 1,5 лет отсутствия таких аукционов.

Насколько велика вероятность, что нынешняя ситуация станет тенденцией на месяц-два-три, и не нуждающиеся в ликвидности банки не станут предлагать вкладчикам более выгодные ставки?

– Хотя нет оперативных данных в разрезе каждого банка, но ситуация с рублевой ликвидностью в целом по банковской системе ощутимо отличается от положения в том или ином банке. Да, у части банков весьма ощутим избыток рублевой ликвидности, но у некоторых банков «лишних денег» нет вовсе.

Устойчива ли новая ситуация? Уверенности в этом у меня нет. Все зависит от прочности, устойчивости «внешнеторгового чуда». Да, какой-то жирок за счет него банки поднакопили, но допущу, что не такой плотный и масштабный.

Если конъюнктура во внешней торговле изменится, ситуация поменяется. И что важно – разворот будет куда более быстрым, чем многомесячный процесс накопления ликвидности.

Изменения в худшую сторону происходят всегда заметно резче, чем в лучшую.

В нашей теперешней ситуации все завязано на внешнюю торговлю, к состоянию которой (особенно в свете санкций) много вопросов.

Последнее в рубрике